牛熊证财务费用应该怎么看?
每只牛熊证都有财务费用，牛熊证财务费用应该怎么看?其实财务费即是发行商提供杠杆式产品所收取的服务费(包括借贷利息、资金成本、风险成本等);相对于牛熊证的财务费用，牛熊证财务费用权证有一个溢价，是由于发行商提供一个“爆炸性杠杆式财务工具”所收取的“时间成本”、机会成本以及资金成本。
不过，牛熊证的财务费用会有所不同：权证的溢价，是夹杂着时间值、机会值所开出来的一个溢价，随着正股股价不断波动，这一个溢价也会随之而变;牛熊证的财务费用则不会受正股股价波动所影响，牛熊证财务费用是投资者所要交纳的一个固定费用。但投资者不持有牛熊证至到期日，发行商并不能于联交所交易机上取回牛熊证的财务费用。不过，牛熊证财务费用也会有一种很特别的状况——发行商收缩了财务费用。由于财务费用约占牛熊证总成本的10%，对牛熊证的影响十分大，故若牛熊证被收缩了财务费用，有时会对投资者的投资构成影响。一般投资者适宜选定一只牛熊证后，观察它近来的财务费用变化，以看看这些发行商的开价是否合理。
牛熊证剩余价值大概什么时候到账?
牛熊证被收回，不代表全数投入的本金已经输掉，牛熊证剩余价值大概什么时候到账如果所投资牛熊证属于R类，牛熊证剩余价值即行使价不等于收回价，当牛熊证被收回时，牛熊证剩余价值投资者也有机会取回部分剩余价值。但是，牛熊证剩余价值若在计算结算价期间正股进一步跌穿或升穿牛熊证的行使价，那就可能会输掉所有本金，没有任何剩余价值可以取回。
1.何为剩余价值因N类牛熊证回收价与行使价相同，若于到期日前被强制收回，N类牛熊证将无任何剩余价值，持有人将损失所有的投资。但R类牛熊证被强制收回后，R类牛熊证持有人仍有机会收取到一笔剩余价值。根据港交所规定，牛熊证剩余价值强制收回后的剩余价值最少为相关资产于触及收回价至下一个交易时段完结时最低价(牛证)或最高价(熊证)与行使价的差价，再减去财务费用所剩下的余额。2.什么是强制收回事件估值期一般我们将一个完整的交易日分为两个交易时段，即自形成全天开盘价格09:50起至12:30为一交易时段;下午14:30至16:10形成全天最终收盘价为另一交易时段。牛熊证触发回收价被强制收回起(包括被收回的瞬间)，至本交易时段结束为“第一交易时段”，下一交易时段开始到结束为“第二交易时段”，牛熊证剩余价值自被收回瞬间起至下一交易时段结束为牛熊证强制收回事件估值期。例如，恒生指数牛证31598于2008年10月7日10:48触发回收价被强制回收，那么自10:48起至12:30中午休市，顺延至下午14:30开市至16:10交易结束收盘为其强制收回事件估值期;而同日另外一只恒生指数牛证31659于下午15:12触发回收价被强制回收，那么自15:12起至16:10下午休市，顺延至10月8日上午9:50形成开盘价至12:30上午收盘为其强制收回事件估值期;若因特殊原因港股休市，则交易时段相应向后推延。3.剩余价值如何计算自被强制收回那一刻起，牛熊证剩余价值包括被收回的瞬间，不考虑财务费用，R 类牛熊证的理论结算价值为估值期内相关资产最低价格(牛证)或最高价格(熊证)与行使价的正值差额。下面以恒指牛证实例进行说明。恒生指数牛证31769行使价为16700点，回收价为17500点，牛熊证剩余价值到期日为2009年5月27日，换股比率为20000,2008年10月6日恒生指数以17156点低开，触发31769的收回价17500点，遂于09:50被强制收回。09:50～12:30为“第一交易时段”, 14:30～16:10为“第二交易时段”，在整个估值期内恒生指数最低点16790.86点出现在“第二交易时段”，所以31769的结算价为16790.86点，那么，31769的理论剩余价值为：(16790.86-16700)/20000=0.0045(元)。
