长久以来，互联网上一直流传着一则耸人听闻的谣言：要是中国抛售掉其持有的全部美债，美国就要崩溃。
(资料图片仅供参考)
于是，几乎全部来华的美国官员、包括正在出的财长耶伦都带着一项重要的使命，那就是乞求中国不要抛售，最好能增持一些。
美国财长耶伦
只能说这样的想象确实美好，未来也许美国真的要求中国做什么事，但抛售美债实在跟美国崩溃扯不上什么关系，不知道那些小作文里到底用了什么匪夷所思的联系。
截至今年4月，我国共持有8689亿美元的美债，是仅次于日本（1.1万亿美元）的美国第二大债权国，占我国3.4万亿总外汇储备的约1/4。
而当前，美国的国债余额已经突破32万亿美元，我国持有的8700亿只占到其总量的不到3%，勉强算个庄家。
全部抛售掉，会发生什么呢？如果用上市公司类比的话，一个小股东清仓，只会引发股价下跌，并不会让公司破产，而且一旦跌得多了，就会有其他人抄底，价格就会回升。
同理，美债市场也是一样，清仓只会导价格下跌，并不会导致美债违约，同样跌的多了，就会有有人抄底，其结果只是造成了短时间内的美债价格波动而已。
美国要崩溃，只能是它无法按时对国债还本付息，就好比前一段时间的债务上限，如果民主和共和两党谈崩了，国会最终没批准提高债务上限，那美国就没办法借新还旧了，此时美债就会违约。
而抛售甚至清仓导致的价格波动，跟债券违约是一点关系没有，也就无从谈美国崩溃了。
在美国247年的历史中，它发行的国债还没有违约过，同样能做到这一点的，大概只有上一个霸主英国了。
那有没有国家清仓过美债呢？还真有。
2014年俄罗斯占领克里米亚后，西方随即对其进行了一系列制裁，俄罗斯便一口气抛售掉了其持有的近2000亿美元美债，占到了当时美国国债余额的1%。
虽然比不上中国的份额，但道理是一样的，它只会造成短时间内的价格波动，并不会导致美国金融市场崩溃。换句话说，如果按照那种小作文中的理论，要崩溃它早在俄罗斯这一回就崩溃了，也等不到现在。
本轮我国美债持有的高点出现在2021年3月，当时共持有1.1万亿美元美债，换句话说，两年时间里已经减持了1/5，要是清仓真能导致美国崩溃，那如此大幅度的减持最起码也能让它吐口血了。
可是，在哪里呢？
那中国减持美债的原因是什么呢？很简单，就跟你炒股一样，美债价格下跌了，抛售一些调整资产组合，仅此而已，这中间实在是没有什么大棋。
过去两年里，由于美联储的暴力加息（债券价格与利率成反比），美国十年期国债价格从141跌到了现在的110，跌幅超过20%，减持一些美债，可以避免账面上的许多损失。[page]
在减持美债的同时，央行还增持了145吨黄金，市值约100亿美元，同样增持黄金也没什么大棋，就是因为黄金涨势凶猛，买一些优化资产组合而已。
换句话说，在美债价格进入上涨周期后，中国就会反过来增持，伴随美联储加息进入尾声，应该不久就能看到这一景象了。
可能有人会好奇，既然美债价格在下跌、黄金价格在上涨，中国为什么不一口气抛售掉所有美债换成黄金，收益不是更大吗？
这就跟你炒股不一样了，外汇资产可不是哪里有利润就能去哪里，3.4万亿美元外汇是全体中国人奋斗了40年的所有成果，一定要万无一失，安全性在前、盈利性在后。
因此，无论任何时候，美债都必须是最大头的资产，以保障外汇安全，这也就意味着只能对资产组合做出微调，再者，完全清仓无异于主动与美国脱钩，这也不是中国乐见的。
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